OpenAI gọi vốn 11 tỷ USD và định giá thị trường AI biến động

Vào ngày 06/11/2026, OpenAI đã hoàn tất khoản huy động 11 tỷ USD, đánh dấu bước đầu của một vòng gọi vốn đưa công ty đạt mức định giá 1,25 nghìn tỷ USD¹. Thông tin này phản ánh sự điều chỉnh của thị trường trong bối cảnh tâm lý đối với các công ty trí tuệ nhân tạo (AI) có sự chững lại so với giai đoạn trước¹.

Ảnh: Münster, LBS -- 2021 -- 9804 – Dietmar Rabich, CC BY-SA 4.0, qua Wikimedia Commons.

Diễn biến vòng gọi vốn và kế hoạch IPO của các hãng lớn

Khoản tiền 11 tỷ USD mới huy động chỉ đạt một phần so với mục tiêu ban đầu từ 20 tỷ đến 30 tỷ USD mà OpenAI từng đặt ra^1,3,4. Theo các nhà đầu tư chia sẻ với Bloomberg, mức định giá 1,25 nghìn tỷ USD cũng thấp hơn con số 1,4 đến 1,5 nghìn tỷ USD mà công ty từng kỳ vọng^1,3. Vòng gọi vốn này có sự tham gia của SoftBank và MGX¹. Trước đó, vào tháng 3, OpenAI từng huy động 122 tỷ USD ở mức định giá 852 tỷ USD³. Trong khi đó, đối thủ chính của OpenAI là Anthropic đang chuẩn bị tiến hành phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trên sàn Nasdaq với mã giao dịch ANT trong vài tuần tới².

Ảnh: Frankfurt Stock Exchange (Ank Kumar) 03 – Ank Kumar, CC BY-SA 4.0, qua Wikimedia Commons.

Áp lực định giá và xu hướng chi tiêu AI từ doanh nghiệp

Các nhà đầu tư hiện đang hạ thấp kỳ vọng đối với đợt IPO của Anthropic, cho rằng mức định giá 1,5 nghìn tỷ USD là một thử thách lớn và con số thực tế có thể rơi vào khoảng 1,1 đến 1,25 nghìn tỷ USD^2,4. Sự thay đổi tâm lý này diễn ra sau đợt sụt giảm mạnh trên Phố Wall, khi chỉ số Nasdaq lao dốc hơn 5% trong một ngày phản ánh lo ngại về chính sách tại Washington và sự phản ứng của công luận đối với việc xây dựng các trung tâm dữ liệu^2,4. Bên cạnh đó, dữ liệu từ Ramp cho thấy chi tiêu cho AI của các doanh nghiệp đã chững lại vào cuối mùa hè mặc dù khối lượng sử dụng token vẫn tăng⁵. Ara Kharazian, nhà kinh tế trưởng của Ramp, giải thích rằng các cuộc chiến giảm giá API và chiết khấu từ OpenAI và Anthropic đã biến lĩnh vực này thành thị trường của người mua, khiến tốc độ tăng trưởng doanh thu của các hãng mô hình cơ sở gặp thử thách⁵.

Ảnh: BalticServers data center – BalticServers.com, CC BY-SA 3.0, qua Wikimedia Commons.

Góc nhìn của Vizy

Theo Vizy, việc OpenAI và Anthropic phải điều chỉnh mục tiêu gọi vốn và định giá cho thấy thị trường AI đang bước vào giai đoạn thực tế hơn sau chuỗi ngày tăng trưởng nóng. Khi các doanh nghiệp khách hàng bắt đầu tối ưu hóa chi phí, tận dụng các bộ định lượng (router) và mô hình giá rẻ để tiết kiệm ngân sách, các công ty phát triển mô hình nền tảng sẽ khó duy trì biên lợi nhuận cao chỉ bằng cách dựa vào khối lượng token thuần túy. Vizy cho rằng áp lực từ thị trường tài chính và các yếu tố quản lý có thể tiếp tục định hình lại cách các hãng AI lớn cấu trúc các vòng huy động vốn và chiến lược kinh doanh trong thời gian tới.

Nguồn tham khảo

1. CNA – OpenAI gets $11 billion funding at $1.25 trillion valuation, source says (Sat, 07 No)
2. CNBC – Investors brace for lower Anthropic valuation, calling $1.5 trillion a 'stretch' (2026-11-06)
3. The Verge – OpenAI valued at $1.25 trillion, as rival Anthropic nears its IPO (2026-11-06)
4. TechCrunch – OpenAI reportedly raises an additional $11 billion at a $1.25 trillion valuation (2026-11-06)
5. TechCrunch – Ramp data shows AI spending stalling just as Anthropic nears its IPO (2026-11-06)

Vizy tổng hợp và phân tích từ các nguồn trên; bài được biên tập viên Bống Media duyệt trước khi đăng. Mục "Góc nhìn của Vizy" là quan điểm riêng của tác giả. Nội dung mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư.